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　　前三季度，國內宏觀經濟整體運行良好，不僅實現經濟軟著陸目標，且在繼續保持穩健貨幣政策以及結構調整各項政策全面實施環境下，GDP增速反有小幅回升。數據顯示，2017年8月份，規模以上工業增加值同比實際增長6.0%，1-8月份，規模以上工業增加值同比增長6.7%。綜合來看，高耗能制造業生產增速持續回落，但高技術產業、裝備制造業則保持較快增速，相關投資也加速流向新興產業。雙創投資增速繼續提升，伴隨著工業轉型升級，中國經濟加速新舊動能轉換。

　　化工行業內，受到環保督查政策的具體措施全面落實，以及落后產能的全面出清，部分行業景氣度得以回升，加上新興領域需求增幅明顯，尤其煤炭、鋼鐵行業上半年由于行業產能、開工率以及價值重心得以不斷修正，企業盈利能力不斷得以提升，上半年以黑色系產品為代表所創造的牛市行情，使得行業內出現集體扭虧為贏得大好局面，加上去庫存周期支撐，企業運營狀況得以全面改善。

　　但進入金九銀十化工行業傳統需求旺季，市場走勢卻差強人意，由于內需增長無明顯亮點出現，而環保政策風暴歸于平緩，部分行業開工率逐漸回升甚至處于歷年來的高位，但實際消費量未出現大幅增長跡象，因此黑色系產品首當其沖出現大幅跳水行情，但行業開工率仍處高位，后續很可能再度進入去庫存周期。因此，上半年部分行業過熱現象進入四季度后將得以進一步調整，且不利于落后產能出清，并很可能導致供給側結構調整的階段成果功虧一簣。因而下半年化工行業整體處于“降溫”階段，各種“概念化”的炒作行情產生的虛高泡沫將由市場自身所消化。

　　外圍環境來看，美國縮表預期繼續增強，但實際經濟復蘇動力依然偏弱，對新興經濟體的沖擊風險仍存，歐洲等其他主要外貿區面臨退出貨幣寬松周期，加上貿易保護主義壁壘在全球范圍內蔓延，將對國內對外出口形勢不斷施壓，四季度預期增速將繼續下滑。

　　由此可見，下半年國內宏觀經濟增速將繼續處于L型底部運行，而新興領域尚不足以支撐有效需求可占據主要比例，傳統領域結構失衡局面很難在短期內得以有效扭轉，化工行業內具體產業整體將處于降溫周期，將影響工業增加值數據將很可能出現疲軟局面。在無新動能、消費增長亮點出現情況下，化工行業投資增速將繼續下滑并很可能持續負增長局面，四季度預計化工產品市場重心將下探尋求底部支撐，很可能仍將以黑色系為首，且預計整體去庫存周期相對拉長，行業內企業效益預期周期性下降，部分行業的價格泡沫以及虛高利潤空間將理性回歸，受到有效壓縮。